中药饮片争夺战：药企巨资并购抢市场

　　医药网2月9日讯　目前，中药饮片市场规模快速扩张、国家扶持政策不断出台，行业整合渐成大势，国内多家上市药企纷纷通过并购、扩产等方式抢占市场，提前布局，欲在行业整合升级之后占据更好的高地。

 

　　中药饮片行业正酝酿一场国内医药史上最大的并购案。

 

　　中国医药集团总公司（下称“国药集团”）旗下唯一的中药整合平台中国中药有限公司（下称“中国中药”，00570.HK），在1月12日公开宣布收购中药配方颗粒龙头企业—江阴天江药业有限公司（以下简称“天江药业”）四成股权的20天之后，又于1月27日再发公告宣布提高股权收购比例，拟以最高83.46亿元的价格收购天江药业81.48%股权，以填补中国中药在中药饮片领域的空白，完善产业链。

 

　　此时恰逢国药集团启动混改。2月6日，国药股份公告，公司接控股股东国药控股通知，实际控制人国药集团《发展混合所有制经济试点方案》已获国务院国资委批复。

 

　　目前，国药集团旗下拥有11家全资或控股子公司，其旗下的中生集团将作为未来生物制品平台，现代制药作为化药平台，国药控股作为唯一商业平台，中国中药则作为唯一中药平台。

 

　　与此同时，国内多家上市药企亦通过并购、扩产等方式抢占中药饮片市场。多位分析人士告诉21世纪经济报道记者，中药饮片行业并购扩张频繁，一方面是中药饮片处于中药产业链的中间环节，入局中药饮片可以保障药企产品安全。

 

　　另一方面，由于行业发展时间尚短，目前尚未形成一家独大或者几家独大的局面。加之饮片市场规模快速扩张、国家扶持政策不断出台，行业整合渐成大势，企业提前布局，可在行业整合升级之后争得一席之地。

 

　　巨头巨资瞄准中药饮片

 

　　1月27日，中国中药发布公告称，拟以不少于75.959亿元（约相等于95亿港元）及不高于83.46亿元（约相等于104亿港元）的价格，收购江阴天江药业81.48%股权，此次收购资金来源于股本及债务融资。

 

　　相比其此前公布的最高41亿人民币收购天江药业约40.52%股权，此次收购股权比例翻倍，使得中国中药绝对控股天江药业。而如果此次并购顺利落锤，将超过拜耳并购滇虹的36亿元、绿叶并购嘉林的63亿元，成为国内医药史上最大的并购案。

 

　　中国中药投资者关系总监王玥在接受21世纪经济报道记者采访时提到，中药配方颗粒可以作为中药饮片的一个补充，从而改变中国中药在中药饮片市场销售额比较小的局面，完善公司的产业链。

 

　　目前，国内中药配方颗粒行业尚处于试点生产的状态，全国仅有6家企业获得试点生产企业的资质。而天江药业作为行业龙头，市场占有率达到50%以上。早在2001年，原国家药监局颁发了《中药配方颗粒管理暂行规定》，明确将中药配方颗粒纳入中药饮片管理的范畴，成为中药饮片行业的一员。

 

　　资料显示，中药材经产地加工后，根据药材的性质和医疗的需要，把药材切成薄片、厚片、斜片、丝状、段状、块状等一定的规格，使药物有效成分易于溶出，并便于进行其他炮制及储藏和调剂等，这种中药材称为中药饮片。

 

　　“对于中国中药来说，这一次的收购使其进入一个新的领域。而标的企业无论是营收还是市场占有率，都可以满足中国中药的发展需求。”和君咨询高级咨询师崔祥瑞向记者称。

 

　　公开资料显示，中国中药前身是盈天医药。在医药国资改革的大背景下，国药集团于2013年年初成功收购盈天医药，并将公司更名为中国中药。如今，中国中药正处于高速发展的阶段，年增长速度超30%。而将中国中药打造成为国药系唯一中药整合平台，早已成为国药集团的一大改革方向。为此，中国中药此前26亿受让同济堂医药100%股权，提升了在中成药领域的竞争优势.

 

　　据国药集团发布的“十二五”规划，国药集团制定了产业规模上要力争3个100亿元的发展目标：生物制药产业规模超百亿，化学制药超百亿，饮片和中成药超百亿。与此同时，中国中药亦制定了“在2017年前达到100亿的销售规模”的战略目标。

 

　　记者查阅中国中药2014年半年报发现，中国中药上半年营业收入约12.63亿，比去年同期增长144.3%，净利润约2.59亿。三大业务板块中，中成药占营业收入的87.1%，约11亿；而化学药占11%，约1.4亿；生物药占1.9%，约2300万。

 

　　反观天江药业，由于政策垄断的红利，2014 年上半年的营业收入为14.6 亿人民币，净利润为2.8 亿，年复合增长率亦达到30%左右，与中国中药旗鼓相当。

 

　　多家上市药企进场布局

 

　　除了中国中药，亦有多家上市公司在中药饮片行业跑马圈地。其中，有中药饮片第一股之称的康美药业（600518），继投资30亿元建设交易中心及现代物流仓储项目之后，日前又投资10亿元建设中国-东盟康美玉林中药产业园项目，并将在广西玉林市设立全资子公司专门负责建设和运营该项目，为提升以中药饮片为核心的产业竞争力夯实根基。