医药分销行业现增长瓶颈 国药控股进军融资租赁

　　医药网4月24日讯　国药控股近日宣布成立国药控股（中国）融资租赁有限公司。国药控股总裁李智明表示，公司的医药分销业务毛利率长期稳定在6%左右，这种利润水平对企业的可持续发展形成了障碍，进入融资租赁行业有助于提升企业的整体盈利水平。

 

　　值得注意的是，医药分销企业转型，并不止国药一家。一位行业人士向记者介绍，医药分销行业的盈利不如以往，相关企业会向制药业务、大健康产业方向发展。此次国药控股进军融资租赁，也有着自身的考虑。

 

　　“随着老龄化、慢性病上升、医保健全以及居民健康意识的提升，居民对医疗服务的需求快速上升，从来导致对医疗设备需求的快速上升，这也迫使需要加大医疗服务的供给，但医院受制于资金缺乏而无法或无法及时采购设备，融资租赁是一种很好的解决方案。”国药控股相关人士在接受《证券日报》采访时表示，融资租赁将成为公司新的利润增长点，未来可以进一步拓展咨询和其它类综合运营服务；进一步增加医院客户粘性；甚至可能有助于改善回款情况。

 

　　医药分销毛利率普遍偏低

 

　　据Wind数据，在医药商业板块，总计有16家上市公司。从具体的业务来看，这些上市公司的医药分销业务毛利率普遍偏低。

 

　　据上海医药发布的2014年年报，报告期内，公司实现营业收入923.99亿元，同比增长18.12%，其中公司医药分销业务实现销售收入820亿元，同比增长20.57%，毛利率为6.07%，较上年同期上升0.02%。

 

　　浙江省内的商业龙头企业华东医药2014年实现营业收入189.47亿元，较上年同比增长13.34%；其中医药商业实现营业收入152.4亿元，毛利率6.94%，同比2013年增长仅0.24%。浙江省另一家医药分销企业英特集团的2014年年报显示，公司去年实现营业收入140.73亿元，其中公司的医药销售业务实现营业收入140.28亿元，毛利率仅为5.64%，同比下滑0.24%。

 

　　第一医药在2014年年报中表示，公司的医药“批发经营将在医改政策推动和未来医院市场需求变动的形势下，增幅有限，盈利水平将处于趋下状态”。数据显示，公司批发实现营业收入6.97亿元，营业成本6.61亿元，毛利率仅为5.15%。

 

　　南京医药在年报中披露了行业发展的头疼问题：“医保控费、药品价格改革和各地招标政策的陆续出台等因素或导致医院终端销售增速持续放缓，医药流通行业已步入微利时代，也倒逼业内企业必须全面提升软实力，为应对行业新形势而不断进行战略调整”。

 

　　企业谋求转型

 

　　“在医药分销业务毛利率普遍偏低的情况下，企业唯有转型才能实现长期发展。”上述行业人士向记者表示，但介入其他领域需要和自身的主营业务相关。

 

　　国药控股介绍，公司目前已经形成了医药健康产品分销配送、零售连锁、医药工业、化学制剂、、医疗健康服务多元产业等相关业态协同发展的一体化产业链。此次进军融资租赁行业也是围绕自身的主营业务发展。“我们致力于打造中国医疗大健康产业的创新金融平台，未来除了医药融资租赁业务外也会涉及其他金融业务。”国药控股相关人士在接受采访时表示，“公司的客户资源丰富，截至2014年底，公司的业务覆盖12264家医院，94616家小规模医疗机构。此外，公司与医院形成了稳固的合作关系。而央企身份和自贸区注册有利于获得较低的融资成本。”

 

　　据了解，今年国药控股（中国）融资租赁有限公司的目标通过几年的发展达到销售收入百亿元，与上百家医疗机构开展业务。除了国药控股之外，众多医药分销也在通过不同的方式求突破。英特集团去年发布公告称，公司正在筹划重大资产重组事项，自2014年11月28日起开始停牌。而包括上海医药、九州通等企业在内的医药流通企业则利用自身优势发展医药电商业务。

 

　　此外，一些医药商业企业则因业绩不佳选择卖壳。桐君阁4月17日发布公告称，将以资产置换、发行股份购买资产、股份转让以及募集配套资金的方式，与光伏企业中节能太阳能科技股份有限公司进行资产置换及相关交易。交易完成后，桐君阁实际控制人将变更为中国节能环保集团，主营业务将由医药转变为太阳能光伏电站的投资运营及太阳能电池组件的生产、销售。